全球积层陶瓷电容器（MLCC）龙头厂商村田制作所近期订单表现强劲，其订单出货比已连续5个季度高于荣枯线“1”，并创下15个季度以来的新高。
村田因此上调了本财年（2025财年，2025年4月至2026年3月）的营收预期。然而，由于计提了巨额商誉减值损失，其上季度营业利润同比腰斩，并相应下调了全年营业利润预期。
村田制作所于2日公布了上季度（2025年10-12月）财务报告。得益于服务器用电容（MLCC）需求增长以及日元贬值的积极影响，公司合并营收同比增长4.3%，达到4675亿日元。
但是，由于在表面声波滤波器产品相关业务上确认了商誉减值损失，导致合并营业利润暴跌50.2%，至379亿日元；合并净利润更是骤降64.8%，至250亿日元。
村田指出，该公司曾在2022年3月斥资约350亿日元收购美国RF滤波器厂商Resonant，此次正是针对Resonant计提了438亿日元的商誉减值损失。
按业务部门情况来看
元器件部门（包含电容器和电感器/EMI滤波器）：
上季度营收同比增长11.7%，至2955亿日元。其中，电容（主要为MLCC）营收增长12.2%，至2391亿日元；电感器/EMI滤波器营收增长9.5%，至564亿日元。
组件/模块部门（包含高频/通信模块、能源/动力组件和功能组件）：
上季度营收同比减少6.6%，至1682亿日元。其中，高频/通信模块（包含高频模块、表面波滤波器、连接器、树脂多层基板“MetroCirc”等）营收大幅减少15.4%，至1022亿日元；能源/动力组件（包含锂离子电池、电源模块）营收增长12.4%，至389亿日元；功能组件（包含传感器等）营收增长10.3%，至271亿日元。
订单表现强劲，AI服务器需求是主要驱动力
村田表示，由于AI服务器用电容需求强劲，上季度整体接获的订单额达到5007亿日元，同比大增11.5%。其中，电容订单额暴增29.4%，至2681亿日元。
上季度村田的订单出货比达到1.07，连续第5个季度高于显示订单状况是否活跃的荣枯线“1”，并创下15个季度（自2022年1-3月季度，当时为1.09）以来的新高。
上调营收预期，下调营业利润预期
鉴于AI服务器搭载的电子零件数量增加，加上智能手机产量回升，带动了公司产品需求，村田对本财年的业绩展望进行了调整：
合并营收目标：从原先预估的1.74万亿日元上调至1.8万亿日元。
合并营业利润目标：因计提上述商誉减值损失，从原先预估的2800亿日元下调至2700亿日元。
合并净利润目标：维持在原先预估的2200亿日元不变。
村田的MLCC等核心元件业务在AI服务器等需求的强力推动下，订单持续旺盛，营收前景看好！
